Vamos a seguir con la ficción de nuestra población.
Acordaros que estaban tan tranquilos prestándose unos a otros, fijando los
tipos a través del EURIBOR. En este
escenario idílico, todo está funcionando correctamente. El crédito fluye, y el
dinero pasa de unas a manos a otras.
Unos lo utilizan para invertir en algún negocio o empresa, otros para
darse algún gusto, en definitiva la economía crece, el problema, a lo peor, es que crece a mucha velocidad.
En esto, las autoridades responsables del buen
funcionamiento del crédito, se empiezan a percatar que los precios están
subiendo sin parar. - ¿Cómo puede ser esto? - Se preguntaron.
Después de mucho cavilar, cayeron en la cuenta de que había
demasiado dinero rondando y además muy barato. Esto hace que las familias
utilicen su dinero para comprar y comprar sin freno, ya que el coste de ese
dinero está muy bajo. El primer paso de
un colapso de la economía por la inflación de demanda, comienza por los
precios, es decir; suben y suben, así que cada día que pasa, el euro que tienes
vale menos; puede comprar menos cosas.
En caso extremo de un escenario
de exceso de demanda sobre productos y
servicios puede llegar a colapsar a la oferta; o lo que es lo mismo, que los
comerciantes y empresas del lugar no den abasto para cubrir la demanda. De
momento nos vamos a quedar con el escenario de inflación galopante que hace que
las familias de esta localidad noten que están perdiendo poder adquisitivo, ya
que sus salarios no han sufrido aumentos, y lo que compran cada día cuesta más.
Así que ni cortos ni perezosos, las autoridades se
propusieron comenzar a regular el precio del dinero y lo primero que hicieron
fue intervenir ellos mismos en el mercado emitiendo papel, de tal manera que pudieran obtener
euros que así salen del sistema, y además fijar un precio controlado de
referencia. ¡Qué buena idea!, porque a la vez ese dinero que tienen lo podían
utilizar para financiar obras, mejorar los servicios públicos, subvenciones...
¿Os suena a algo?
Estos chicos acaban de inventar la "deuda del estado" , además de los mecanismos de
regulación monetaria. Quedémonos de
momento con el lado regulatorio de la liquidez. Después de llegar a esta conclusión,
anunciaron una subasta de papel, donde los inversores, (recordad que en este
caso son las familias que les sobra la pasta) podrán acceder a unos títulos,
vamos a llamarles Letras, con un plazo de un año, y con un tipo mínimo. Las autoridades también fijan un importe
máximo de esa subasta, que es el volumen que ellos creen necesario para sus intereses.
La subasta fue un éxito, y en nuestra población logran
retirar del mercado del crédito un montón de dinero, que servirá para regular la inflación, y para financiar el presupuesto público. A la vez, ya han
"inventado" algunas cosas más. Como por ejemplo el déficit público, van a utilizar el dinero
que han tomado prestado, para aumentar el presupuesto de gasto del
Ayuntamiento. Es decir, van a gastar más dinero del que ingresan por los
impuestos y las tasas.
Las familias que hasta ahora venían prestando sus fondos a
otras familias, encuentran otro canal de inversión, con un riesgo bastante limitado, ya que
estarán prestando con garantía de la municipalidad.
Vamos a repasar los
conceptos que hemos tocado.
**Inflación: Exceso
de dinero en manos del público que entra en el sistema a través del gasto, y
provoca subida de precios.
**Mecanismos de
regulación: Herramientas que tienen las autoridades para drenar, retirar
dinero del sistema, o inyectar (en el caso del ejemplo, drenan)
**Herramientas de
regulación: Emisión de papel, que logrará
atraer parte del dinero que antes se utilizaba para préstamos y créditos a
persona y empresas.
**Tipos de emisión:
Fijarán una curva de tipos de interés de referencia para todos los mercados. De
esta manera, las autoridades podrán
regular los tipos.
**Déficit público:
Lo vamos a explicar como la diferencia entre gastos e ingresos de cualquier
entidad pública.
NOTA: La motivación de estas entradas , es la explicación sencilla y
simplista de los distintos conceptos de los mercados financieros, que son de
utilidad pública. En estas explicaciones
, puedo no entran en consideraciones que
un purista echará de menos, pero que entiendo no son necesarias para mi
intención.
